迪士尼（Disney）想全权掌控串流影音服务 Hulu 的野心，如今终于实现。稍早迪士尼与美国有线电视巨擘康卡斯特（Comcast）宣布，双方协议即日起由迪士尼全面掌控 Hulu 经营权，康卡斯特愿意让出所持有的 33％ Hulu 股权，并将于 2024 年正式售给迪士尼。

Hulu 原本由多家大型企业共同持股，即迪士尼（Disney）、21 世纪福斯（21st Century Fox）、康卡斯特（Comcast）各持股约三成，另将近一成股份则由时代华纳（Time Warner）持有。2016 年时代华纳以 5.83 亿美元价格取得 Hulu 9.5％ 股份，2018 年经美国电信营运商 AT&T 併购后更名为华纳媒体（WarnerMedia），所持有的 Hulu 版权也归于 AT&T。

迪士尼在今年 3 月正式收购 21 世纪福斯之后，原有的三成持股增至六成，正式成为 Hulu 最大股东；同年 3 月，Hulu 以 14.3 亿美元买回 AT&T 所持有的 9.5％ 股份。当时曾有消息指出，迪士尼打算进一步向康卡斯特收购 Hulu 股权，但康卡斯特未有出售持股的打算，仍维持 Hulu 第二大股东身分。

不过，迪士尼并没有因此放弃收购康卡斯特手中股份，经过一番协商争取后，终于让康卡斯特点头让股。从这次双方的协议内容来看，迪士尼承诺五年后无论 Hulu 的估值如何起落，都将以 275 亿美元估值计算与收购康卡斯特持股，并保证康卡斯特股权不会被稀释低于 21％，因此 2024 年会以至少 58 亿美元收购康卡斯特所有持股。

内容方面，康卡斯特同意将旗下影视娱乐集团 NBC 环球（NBCUniversal）的内容，延长授权给 Hulu 至 2024 年止。这五年期间，NBC 环球可自第四年起选择终止大部分授权内容，另外也考量到 2020 年 NBC 环球将推出自家串流影音服务，所以 NBC 环球也有权将目前独家授权给 Hulu 的内容撤下，届时也会调降 Hulu 的授权金以作交换。

（Source: Hulu）

对 Hulu 来说，NBC 环球、AT&T 陆续抽走授权内容势必会对订阅用户数造成影响，不过，有了迪士尼做为强力后盾，也可能做出市场区隔开拓不同观众群。日前迪士尼透露会将成人取向的内容频道移到 Hulu，不会放上串流影音服务 Disney+；另外包括漫威两部新剧《漫威恶灵战警》（Marvel’s Ghost-Rider）、《漫威地狱风暴》（Marvel’s Helstrom）也都会直接在 Hulu 上架，至于许多人关心的 R 级死侍（Deadpool）系列作，也有极大可能放在 Hulu 播出。

截至 2019 年 4 月，Hulu 付费订阅用户数约 2,800 万。迪士尼日前表示，即将于 11 月 12 日推出的 Disney+ 会在两年内陆续在全球各主要地区上线，也可能会跟 Hulu、ESPN+ 搭售推出组合方案，预估 2024 年 Disney+ 订阅用户数成长达 6,000 万至 9,000 万。面对强敌 Netflix、亚马逊（Amazon）等市场先行者，迪士尼还有场硬仗要打。

（Source: Disney）

迪士尼在全权掌控 Hulu 之后，如何调配手中资源、发挥最大综效，也成为接下来能否从强敌环伺的串流影音市场中突围的重要关键。